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成都弱電公司訊:
近兩年隨著我國逐步加快資本市場制度完善,越來越多的企業(yè)謀求通過上市實現(xiàn)資本投融資,支持實體經(jīng)濟發(fā)展。在安防行業(yè)也不例外,目前來看,由于主營業(yè)務(wù)為安防的上市企業(yè)自身市值并不高,并且主要為科技創(chuàng)新型的企業(yè),主要集中在創(chuàng)業(yè)板及中小板,另外在滬深主板也有一些通過借殼及業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型進入安防行業(yè)的企業(yè)。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計,目前在滬深兩市上市與安防行業(yè)有密切關(guān)聯(lián)的公司已經(jīng)接近90家,另外隨著新三板的不斷擴容,越來越多的安防中小企業(yè)借助新三板實現(xiàn)上市。截止到2018年年底,新三板中與安防業(yè)務(wù)緊密相關(guān)的企業(yè)也超過一百余家。
從安防行業(yè)上市企業(yè)主營業(yè)務(wù)來看,除了傳統(tǒng)意義上主營業(yè)務(wù)為安防制造業(yè)的企業(yè)外,還有一些以系統(tǒng)集成與服務(wù)為主營業(yè)務(wù)的安防上市企業(yè),另外還有一些安防業(yè)務(wù)只占公司業(yè)務(wù)較小一部分的綜合型上市企業(yè)。
總體來看,安防上市企業(yè)雖然不多,但這些上市企業(yè)卻是行業(yè)發(fā)展、產(chǎn)品技術(shù)創(chuàng)新的風向標。解讀安防上市企業(yè)年度報告,就能夠總結(jié)企業(yè)過去一年發(fā)展情況,看出企業(yè)未來發(fā)展的側(cè)重點,進而預測行業(yè)發(fā)展的趨勢。
一、以安防產(chǎn)品制造為主營業(yè)務(wù)的上市企業(yè)經(jīng)營狀況
根據(jù)對13家以安防產(chǎn)品制造為主營業(yè)務(wù)的上市企業(yè)2018年年報統(tǒng)計中,成都視頻監(jiān)控類生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量最多,成都視頻監(jiān)控及相關(guān)產(chǎn)品制造為主營業(yè)務(wù)的企業(yè)有??低?、大華股份、東方網(wǎng)力、英飛拓、中威電子、大立科技、高德紅外、漢邦高科等,同時還有以樓宇對講系統(tǒng)為主營業(yè)務(wù)的安居寶,以出入口控制系統(tǒng)為主營業(yè)務(wù)的捷順科技,以安檢設(shè)備和安檢解決方案為主營業(yè)務(wù)的同方威視(同方股份控股公司),以大屏拼接產(chǎn)品為主的威創(chuàng)股份和GQY視訊,
(一)市場集中度持續(xù)提升市場份額進一步向主流廠家集中
在以安防產(chǎn)品制造為主營業(yè)務(wù)的上市企業(yè)2018年年報中,表現(xiàn)最為靚麗的依然是成都視頻監(jiān)控兩大巨頭,在全球經(jīng)濟動蕩、國內(nèi)經(jīng)濟低迷下行的情況下,??低晫崿F(xiàn)營業(yè)收入輕松突破200億大關(guān),達到252.71億元,同比增長46.64%;實現(xiàn)利潤總額67.50億元,同比增長29.65%。大華股份也突破100億的關(guān)口,順利實現(xiàn)百億目標;實現(xiàn)凈利潤13.72億元,同比增長20.10%,成為繼海康威視后第二家收入破百億的專業(yè)安防制造商,從年報數(shù)據(jù)來看??低暋⒋笕A股份已經(jīng)占據(jù)成都視頻監(jiān)控領(lǐng)域的半壁江山,另外幾家成都視頻監(jiān)控生產(chǎn)企業(yè)營業(yè)收入都徘徊在10億左右,其中英飛拓公司實現(xiàn)營業(yè)收入18.13億元,同比增長85.12%;凈利潤6901.32萬元,同比增長104.66%。東方網(wǎng)力公司實現(xiàn)營業(yè)收入10.17億元,較上年同期增長58.92%;歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤為2.5億元,較上年同期增長83.00%。
可以看出安防產(chǎn)品制造集中度正在進一步提高,市場份額進一步向主流廠家集中。
另外在安防另外產(chǎn)品制造領(lǐng)域,上市企業(yè)往往在領(lǐng)域內(nèi)擁有獨占性或者占有大部分市場份額,安檢設(shè)備領(lǐng)域同方威視(同方股份控股公司)2018年營業(yè)收入達到34.92億元,同比實現(xiàn)穩(wěn)定增長,根據(jù)行業(yè)機構(gòu)IHS的統(tǒng)計,2018年同方股份安防業(yè)務(wù)在全球EWC行業(yè)市場份額達到10.4%,繼續(xù)保持在全球安檢市場中重要地位。以樓宇對講系統(tǒng)為主營業(yè)務(wù)的安居寶,持續(xù)受到國家房地產(chǎn)政策及互聯(lián)網(wǎng)項目的持續(xù)投入,報告期內(nèi),公司實現(xiàn)營業(yè)收入7.84億元,同比增長22.53%;實現(xiàn)營業(yè)利潤-124.50萬元,同比下降101.93%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤3516.27萬元,同比下降57.51%。以出入口控制系統(tǒng)為主營業(yè)務(wù)的捷順科技,受到智能停車場業(yè)務(wù)的擴張,2018年實現(xiàn)營業(yè)收入6.51億,較上年同期增長了18.67%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.44億元較上年同期增長了44.82%;
(二)企業(yè)毛利率普遍下降行業(yè)競爭日益加劇
近兩年,國內(nèi)除了傳統(tǒng)安防制造廠商,國外安防巨頭開始積極拓展國內(nèi)市場外,眾多IT、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也開始在安防行業(yè)開疆拓土,導致安防行業(yè)整體競爭持續(xù)加劇,行業(yè)同質(zhì)化嚴重。再受到全球經(jīng)濟低迷,國內(nèi)經(jīng)濟下行壓力加大的影響,行業(yè)發(fā)展增速有所放緩,這些在企業(yè)年報中有充分的體現(xiàn)。
首先我們從近4年安防產(chǎn)品制造上市企業(yè)盈利能力的變化趨勢來看,毛利率、凈利潤增長都有所放緩,企業(yè)盈利能力正逐年下降,上市公司尚且如此,盈利能力遠遠低于上市公司的中小型安防企業(yè),盈利能力下降更嚴重,迫使一些企業(yè)難以為繼。這也反映了行業(yè)競爭在加劇。
我們以成都視頻監(jiān)控行業(yè)為例從2018年以來到2018年,??低?a href="http://goldfin4u.com" title="成都視頻監(jiān)控">成都視頻監(jiān)控業(yè)務(wù)整體毛利率都在呈下降趨勢,尤其是2018年毛利率水平下降4.3個百分點至40.1%,其中第三季度和第四季度均低于40%。大華股份年收入增長率、凈利潤增長以及毛利率方面都在呈下降趨勢,2018年毛利率水平低于40%,下降到37.2%。以樓宇對講為主營業(yè)務(wù)的安居寶,2018-2018年四年間企業(yè)毛利率都在呈下降趨勢,樓宇對講行業(yè)也陷入產(chǎn)品同質(zhì)化、價格戰(zhàn)等激烈的行業(yè)內(nèi)部競爭中,再加成都康威視、大華股份等企業(yè)強勢拓展樓宇對講業(yè)務(wù),安居寶在2018年啟動企業(yè)轉(zhuǎn)型升級,涉足互聯(lián)網(wǎng)項目。